旅游酒店:中免获香港机场烟酒免税标段 荐5股

机场酒店 2019-01-02 21:10:14
网址:http://www.killwinner.com
网站:众赢彩票

  

旅游酒店:中免获香港机场烟酒免税标段 荐5股

  上周休闲服务板块表现弱于市场。休闲服务指数上涨1.09%,相对沪深300指数下跌0.69%,在申万一级行业里排名第22位。旅游综合指数上涨0.52%,相对沪深300指数下跌1.26%;景点指数上涨1.84%,相对沪深300指数上涨0.06%;酒店指数上涨4.23%,相对沪深300指数上涨2.45%;餐饮指数下跌1.10%,相对沪深300指数下跌2.88%。

  一周主要回顾与展望:上周雄安新区概念带动资本市场,而休闲服务指数休闲服务指数上涨1.09%,相对沪深300指数下跌0.69%。其中酒店板块下岭南控股000524股吧)(14.66%)、首旅酒店600258股吧)(9.16%)、锦江股份600754股吧)(3.53%)涨幅靠前,符合我们对行业出现弱复苏迹象的观点。4月5日中免+拉格代尔联合竞标取得香港国际机场烟酒免税标段经营权。新合约有效期为2017年11月18日至2024年9月30日。由于国内市场特殊性,免税品销售中烟酒占比远高于国际(比如浦东机场烟酒占比40%以上,国际平均25%左右)。因此,中免集团本身在烟酒产品上具有较优的规模效应和渠道优势。另一方面,香港虽然没有消费税和关税,但对烟酒产品征消费税额度为全东亚地区最高,因此烟酒免税利润空间丰厚。根据DFS在香港机场的特许经营费进行推算,我们估计烟酒标段对应17年的营业额在23-25亿之间。

  宋城演艺再下一城,西安千古情项目落址大明宫国家遗址公园。该项目总投资约7亿元,预计将于2019年初开始运营。双方的利益分配中仅涉及公司每年无偿向西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室提供两万张门票。大明宫国家遗址公园为4A级景区,其管理公司由曲江文旅600706股吧)(600706.SH)控股。目前西安地区旅游演艺市场经历洗牌后仅有《长恨歌》一家具有抗衡实力而且位于临潼,宋城进入后西安市区后竞争格局可基本类比丽江和九寨。

  公司收购新线,278万元,比上年同期增长389.40%。实现归属母公司净利润21,094万元,比上年同期增长110.66%。6.首旅酒店:发布2016年报,实现营业收入92,004.14万元,较上年同期增长152.45%;实现净利润17,979.36万元,较上年同期增长151.86%。

  推荐标的:投资组合中我们持续推荐中国国旅(中标香港机场烟酒免税标段,首都机场免税即将开标,中免资本运作存在预期)、峨眉山A(16年低基数,17年有望实现全面反弹)和首旅酒店(酒店行业数据有弱复苏趋势,整合如家后公司运营效率有望提升)。中长期来看,我们继续关注两类机会,一是国企改革背景下传统企业经营效率的提升必将带来企业业绩的改善,二是大休闲时代背景下优质旅游资源供给将带来人均旅游消费的提升。

  建议关注:中青旅600138股吧)、北部湾旅、黄山旅游、张家界000430股吧)、三特索道002159股吧)。

  下周大事追踪:2017-04-11众信旅游002707股吧)股东大会召开。2017-04-12中国国旅股东大会召开。2017-04-13云南旅游002059股吧)年报披露。2017-04-14黄山旅游600054股吧)、黄山B股年报披露;全新好股东大会召开。2017-04-15九华旅游603199股吧)年报、一季报披露;西安饮食000721股吧)一季报披露。

  上周大事追踪:1.2017年清明小长假数据点评:假日期间,全国旅游市场共接待游客0.93亿人次,实现旅游总收入390亿元。2.中国国旅601888股吧):公司全资子公司下属中免—拉格代尔有限公司获得香港国际机场烟酒产品经营牌照,经营期限从2017年11月18日至2024年9月30日。3.宋城演艺300144股吧):公司拟出资1亿元投资设立全资子公司西安千古情演艺发展有限公司,在陕西省西安打造“西安千古情景区”项目,总投资约7亿元人民币。4.国旅联合600358股吧):